长期私募证券投资基金

基拉

  周四上证指数涨8点，涨幅0.26%，上证50、创业板、科创板涨幅接近。北证50下跌1.72%。整体表现比较正常。全市场交易金额仍然保持在8000亿元下方。上涨股票1515个，下跌股票3457个。酒店餐饮大幅度上涨4.5%，船舶、旅游、电信营运、石油等涨幅居前。汽车、日用化工、元器件、互联网等跌幅居前。

今天多数股票下跌，而指数上涨，显然是大盘股风格领涨。但上证50涨幅并没有明显强于其它主要指数。因为上证50中有不少新经济相关的股票，A股权重股结构在逐渐发生变化。今天是中字头领涨，电信营运、船舶、建筑类的央企表现比较突出。

保险巨头国寿、新华将共同发起设立500亿私募证券投资基金引发关注，国寿方面表示，该基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票。这将有利于发挥好保险长线机构投资者的积极作用，拓展保险资金参与资本市场的广度、深度，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。将根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

新华保险公司证券部工作人员表示，目前合作仍处于初期阶段，双方并未签订具体协议，公司也未注册，当前投向没有确定。而被问及为何选择与中国人寿合作，工作人员表示，希望综合双方在资管方面的优势，拓宽投资渠道，进一步探索长钱长投的试点。

这是比较实际的长期投资资金进入A股的信号。昨晚在回复问题中提到，“平准基金是金融稳定基金中的一部分，设立需要通过立法程序。国家队和高级别长期资金在目前位置应该持续出手增持股票”。保险资金就是长期资金中的一部分，保险公司合作成立长期的私募证券投资基金就是一种比较新的尝试。其它保险公司、社保基金、央企财务公司也应该积极发起参与类似的长期私募证券投资基金。

我认为这个消息是今天中字头央企表现出色的原因之一。市场认为估值低、分红高的央企可能是这类长期私募基金的建仓对象。如果未来有部分央企参与设立类似的私募证券基金，我觉得也不算是意外。另外，北向资金今天大幅净买入85.16亿元，单日净买入额创4个月新高。A股供求关系困局有边际预期改善的迹象。

今天主题热点降温。原因是短期资金并没有在意A股中期预期可能得变化，年底资金非常卷。比如，领导人这两天在上海考察调研，其中包括上海科技创新成果展。参观了人形机器人相关产品，傅利叶创始人现场汇报演示了人形机器人的各项功能。机器人板块前两天回升，今天冲高回落，资金提前卷。

今天光刻机板块跌幅比较大，原因可能是领导没参观，说明技术没有重大突破。没参观的跌，参观的利好兑现跌。华为公布与合作车企成立新公司，消息出来后长安汽车涨了一天，之后整个汽车板块都在调整，今天汽车板块行业跌幅第一。之前华为说在智能驾驶上已经投入了300亿元，现在有市场传言这个新公司的估值是2500亿元。按照这个说法，长安系拿40%股权需要出资近1000亿元。如果塞力斯想拿4%或5%的股权，需要出资100亿元。现在只是传言，具体金额不确定，但大概率金额比较大，对各整车企业的财务压力比较大。新公司恐怕三年内挺难赚钱的，以后大概率是上市融资，股民买单。

主线热点调整有各自的原因，加上中字头概念活跃，资金分流。但是我依然认为跨年度行情的主线是成长股和主题投资方向。权重股、中字头央企活跃是好事情，有利于夯实底部。在昨天的文章中我提到，“调整的时间已经过半了。我个人定性的看法是，从下周开始的5到8个交易日，有一定概率这个阶段性调整会择机结束。随后进入跨年度行情的震荡上行周期。”今天中字头央企活跃可能是调整中后段的一个积极信号，在调整的中后段个股的波动可能比较大。随着时间向12月迈进，我的短期观点可能会逐渐变的更乐观一些。