压力越大，方向越正确

基拉

周二上证指数和创业板指数小幅度下跌，科创50上证50小幅度上涨，下跌股票更多一些。上证指数在接近前期低点附近收出一根上下影线较长的阳线，A股第一大权重股贵州茅台继续下跌，但下跌速度明显放缓。酒店餐饮、工程机械、通用机械、旅游、汽车涨幅居前。概念板块中一体化压铸、光伏等领涨。化纤、医疗保健、医药、软件等跌幅较大。新能源板块起来，医疗信创热度下降。

在之前的文章中提到这周可能结束震荡调整，择机开始底部区域的第二段反弹。昨天文章中提到，短线数据进入低位区，需要逐日观察。从今天收盘后的数据观察，在低位区出现了比较弱的向上信号。说这个信号比较弱，是因为相对上次10月11日的明确向上拐点，这次的转折比较平缓。有一些敏感的成长股已经开始涨了，但市场分歧比较大，股票活跃的同步性比较低。

如果没有大的外部负面因素，我觉得未来几个交易日股票活跃度会逐渐上升，准备开始第二段反弹。市场处于大的底部区域，这里可能是一个圆底，由一段一段的间歇性反弹组成，底部构建的过程比较复杂。大方向我是乐观的，但关注重点不在指数上，并不期待第二段反弹指数会有多高的幅度。

之前提过第二段反弹主线可能是医疗、信创、双碳成长、高端制造。我觉得医疗信创偏主题，持续力和稳定性不太够。我长期继续看好双碳成长。最近提看好方向时在双碳成长后加上了高端制造，主要是源于以下的思考。

最近中概股、港股跌幅很大，有些问题比较敏感，这里只是定性的说一些个人理解。一两年前在这里我已经提过，在美股中概股、港股、A股这三个市场中，A股的核心地位会不断上升，而其它两个市场的重要性会相对下降。现在我依然是这个看法。以前美股中概股对A股投资方向有明显的指引和投射作用，现在影响已经越来越小了。

外资阶段性的大量集中卖出对股价和汇率产生明显影响。外资来自于不同地方，美国的，欧洲的，亚洲南美的。反映利空后股价跌下来，自然会有外资回来。除非某些国家明确设置限制。投资谁会和钱过不去呢。

有些非外资情况就不一样了。这些资金是留不住的，迟早是要走的，因为心不在这里，三观不同。国内设置资本红线，重视民生。促进公平的政策导向非常明确。以软科技装备的超市、外卖、餐饮、出行、游戏娱乐、社会服务等公司该用什么标准来定价呢？如果用以前的科技股定价，一波收割下来会惨的多。互联网新经济公司回归公用事业定价是大势所趋，这种定价想走就走吧。

A股是一个以内资为主导的市场，外资进出会带来股价结构、市场情绪的影响，但关键还是看国内经济、产业的发展状况。现在的问题不是说扩大开放，向某国示好或是内部调整就能缓解外部压力的。是某国不允许你高质量发展，不允许你超过他。是他想持续保持对你全面的压倒性优势。

A股中的硬科技公司、半导体公司，其中有一些是海外归来人员创立的。而以软科技做服务业的中概互联网公司里面有大量的外资股东。这两类公司从国家利益和产业发展的角度来说，哪个该享受高估值呢？

如果继续脱实向虚，金融空转、加杆杆炒房、醉生梦死的躺在高房价上喝茅台，估计那些外部力量会进来帮一把，帮着把泡沫吹的更大一点。但你要是科技兴国，他就要用各种手段压制你。日本就是一个例子。

超越市场的深层次问题我不懂，也说不好。就从产业和股市的角度来看，如果来自美国的压力越大，可能越说明我们坚持的发展方向是正确的。坚持科技立国，制造业立国，产业兴国，如果能够持续贯彻，我对A股未来是充满希望的。看中概股、港股。尤其是这两天A股的结构性强弱，我觉得敏感资金是看的比较清楚的。新一期股票池将在这周日发，后面还会发一个观察池。这期股票池我会继续聚焦双碳成长，或者说的更宽泛一点是聚焦中国科技和高端制造业。