外资也看好

基拉

美银：我们强调了2023年的5个关键主题：1）为什么是中国？因为它一个处于周期性上升中的大型经济体，通胀风险有限，它拥有一些规模最大、流动性最强的股票市场；2）如何在中国投资？寻找长期增长的“下一个大事件”；3）杠铃策略：将未来的小盘股领军企业与高收益、重指数、低贝塔系数的国有企业配对；4）重新开放是2023年的关键驱动力，我们强调消费、医疗保健和交通行业的受益者；5）房地产市场：我们认为下行将得到保护，但上行复苏存在不确定性。

大摩：投资者情绪正在逐渐回升，我们重申我们对中国股市的超配立场，更偏向离岸空间。由于中国正在经历更快的放开轨道，以及政策制定者优先考虑经济的更明确信号，我们认为中期宏观冲击将进一步提前，这应该进一步支持我们关于第一季度盈利增长触底的观点。其他亚洲经济体的经验表明，奥密克戎对需求的影响通常是短暂的。快速重新开放对服务的影响可能正在达到顶峰，我们预计到3月底，全国流动性将恢复到欧米克隆病毒之前的水平，并在夏季进一步改善，达到疫情前（2019年12月）的水平。

高盛：随着中国继续全面重新开放, 我们相信每日新增病例可能已经达到峰值，流动性可能已经触底。因此，我们继续预计今年将出现强劲的增长复苏，这可能会进一步得益于决策者最近重新关注增长。的确，我们看到了暗示遭受重创的房地产行业将进一步放松政策，我们预计这将有助于未来几个季度房地产相关活动的增长。此外，监管指导变得更加令人鼓舞，这反映在重庆蚂蚁消费金融增资方案获批。因此，我们继续期待在经历了极具挑战性的2022年后，中国的GDP增长将在今年翻一番，达到5.2%。

桥水：2023年是中国政府放松和刺激增长的时候，当前政策正朝着这个方向发展，再加上零冠限制的解除。政策制定者将经济稳定放在首位，预计将2023年的增长目标设定在5%左右，同时坚持金融体系稳定也是不同动摇的。中国的政策意图是通过加强货币、财政和宏观审慎政策之间的协调来获得协同效应。。理想情况下，这将刺激国内需求，同时以中小企业为目标，促进就业，扩大供应，以实现关键行业的自力更生。

周一文章中的券商策略观点基本都是看涨的，以上摘录的外资投行对A股的观点也是比较乐观的。下图是去年四季度以来北向资金净买入的变化轨迹。最近两周是流入量比较大的阶段。美元指数从去年三季度末的114下跌到104下方，人民币相应升值。外资流入A股和港股的迹象比较明显。

去年四季度以来沪深港通北向资金净买入量

   今天上证指数下跌，是新年以来的第一根阴线。宁德时代和医疗股推动创业板指数上涨。上证指数上下波动仅有12个点，上海市场成交金额是3104亿元，比昨天少了10%左右。1764个股票上涨，3075个股票下跌。这个表现基本符合我的预判。昨天文章提到，“短线数据继续回落，显示指数上涨股票活跃度下降，短线调整压力增加。总体看，上涨行情在延续。如果有调整是好事情，下行压力不大。”

今天收盘后短线继续下行。目前观察是比较正常的调整。关于成交量低的问题，昨天文章和回复问题中都提到了。现在已经到了春节前交易清淡的阶段。想节前减仓的，这周就开始提前减了。有些机构准备放假了，节前买入意愿比较低。前一段时间大量消息密集出来，现在投资者对消息的反应也有点麻木了。

绝大多数机构对今年A股是比较乐观的，我大概也是这个看法。但是这与节奏判断没有什么关系。想的太远可能买在高点。跨年度的上涨行情还没结束，我不觉得指数会涨很多。大圆底还在构筑过程中。交易时点看指数上涨速度和投资者情绪。如果节前调一调，临近放假动一动，节后就还有机会。如果节前涨的比较快，从元旦前到春节前这一段也是不错的。可以考虑择机锁定一部分利润。春节长假后板块热点可能会发生变化，有点现金做交易会比较舒服。