“逆天器”不至于怎么遭狠

基拉

昨日市场下跌，个股跌幅比指数大的多。上证指数跌了0.78%，创业板指数跌了1.6%。下跌股票大概是上涨股票的6倍。保险、酿酒、家居用品涨幅超过2%，双碳成长和军工板块大幅度下跌。今天就一条消息谈谈我的感受。

过去两年在光伏行业中我只关心上游设备和光伏逆变器这两个细分方向。有两个光伏设备公司入选股票池，入选后涨了200%以上，至今仍然保留在股票池中。逆变器环节的阳光电源、固德威、这两个股票在入选股票池后也有过200%以上的涨幅。表现最出色的是锦浪科技，从2020年5月初入选股票池后一直保持在后续股票池中，从入选价格算起，到今天的涨幅为1627%。

后续又有一些光伏逆变器和微逆的股票上市，涨幅也非常惊人，比如德业股份、派能科技、禾迈股份、昱能科技等。可以说过去两年光伏逆变器是新能源细分行业中表现非常突出的方向，引来了很多投资者羡慕的眼光，获得了“逆天器”的称号。

8月29日行业自媒体赶碳号文章标题《海关数据暴露行业性造假秘密：古瑞瓦特、固德威、首行新能可疑》。文章从巴西海关的数据分析称，国内逆变器龙头2021年在巴西只有13笔订单，按其同类产品相同重量的报关价格估算，价值约在130万美元左右。然而，据该公司的招股书介绍，其第一大和第五大客户均为巴西客户，2021年度共计达成7.3亿人民币的销售额，和估算的数据相比相差了70倍以上。

其表示，从目前可以公开查询到数据的38个国家的海关显示，该公司共销售2397单，贸易总额为43,437,784美元，销售总额约为2.8亿元人民币，这不仅与公司在招股书上披露的海外销售收入24亿元大相径庭，同时还远低于公司披露的在巴西的销售额。

文章同时还指出，逆变器公司中，固德威在38个已公布海关数据的国家中销售总额约为2.25亿元人民币，但官方口径为17亿元人民币；首航新能为2.6亿元人民币，但官方口径为16亿元人民币。

这类文章就是常见的公司IPO之前的负面报道，既吸引眼球，又有利益。拿部分国家进出口数据对比公司招股说明书，数据明显不全。欧盟中好几个光伏需求量大的国家都没统计进去。而且文章就此质疑逆变器行业性造假。A股有光伏逆变器出口业务的有十几家公司，行业性造假？我不信。看股票走势，有些投资者信。

还有其它消息，天然气价格大幅度下跌，欧盟可能限制电价。天然气价格波动没法判断，也没什么好评论的。欧盟限制电价，电价与天然气脱钩，我不清楚，也搞不懂如何在市场机制的情况下让发电企业做到这种要求。现在的电价已经够高了，足够支持欧洲光储旺盛的需求。而欧洲用户零售电价年度合同早就签订了，平均涨幅翻倍。

在周日的文章中我提到，“最近一年消息导向挺有意思。新能源下跌，消费股价值股上涨靠的是各种传言。而新能源上涨，消费股价值股下跌靠的是实体经济的数据反馈。两种风格完全相反。”涨的多容易遭人恨，尤其是逆变器。

周日文章中提到“考虑到短线数据位置比较低，正常情况来说下周市场是反弹的。但如果出现持续下跌，就要非常小心，也许是有什么潜在利空引发主流资金的预期变化。……价值风格整体看着不像有大机会的样子。担心风格切换没搞成，反而把市场活跃度和投资者情绪搞没了。”

现在就是这种情况，下跌的不正常，风格切换不成把指数带下来了。也许有些投资者认为不是还有股票在涨吗？消费、旅游、金融涨的挺好的。但这是逆势涨。市场整体在下跌，今天只有688个股票上涨，下跌股票有4148个，这种涨跌比例市场整体没有赚钱效应。如果在4月底到7月的行情没怎么赚钱，现在说要逆势赚钱，做风格切换的行情，我也是比较佩服的。

在昨天的文章中提到，“我觉得这里可能是与中报密集披露、个股预期调整相关的无序波动。如果担心波动大，可以先考虑控制风险，适度止盈、降低仓位。”我的关注方向比较少，觉得目前宏观经济和流动性组合下更有利于成长股。可能主流资金认为现在价值股性价比更高，可以他们觉得大会后防疫政策会松动，或者认为很快会有特效药出来。我比较保守，看不清楚。

短线数据回到低位，短期个股可能出现修复性反弹。如果这种经不起推敲的消息能引发行业个股大面积下跌，市场情绪也是差到一定程度了。中期趋势的修复需要时间，那就让这种负面情绪释放的更充分一点。如果短期交易不顺，就先控制风险，休息一下，看清楚了再说。