自残的下跌

基拉

前晚欧盟委员会公布紧急干预电力市场的一系列措施。 欧盟委员会建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的负荷，总体用电量减少10%，这个限电规定将持续到2023年3月31日，限电节电的具体方法和实施细则由个成员国自行选择和决定。欧盟建议临时性将电力企业的“边际收入”上限定为每兆瓦180欧元，超过这个上限的收入将由政府征收，用于补贴电力消费者的电费支出。欧盟委员会同时建议使用燃油、天然气和煤炭的发电企业在今年获得的利润如果超过以往三年平均利润的20%，超出部分的收入也将被政府临时征收。

上述三项主要措施欧盟委员会的用词都是“建议”，并非统一的强制执行，具体看各国自己的情况。即使都严格按照建议执行，每兆瓦180欧元的限价，加上税费，居民电价大致为每度38—40欧分。这个电价户用光储安装性价比是比较高的。削减高峰用电是针对峰值的电力平衡。针对燃油、天然气和煤炭的发电企业超额利润的征收也体现出欧盟对新能源发电的支持和能源结构转型的决心。

美国《减少通胀法案》正式立法成为法律，其中关于美国电动车补贴新政落地。美国市场当前在售的72款车型中仅约20款得以保留税收抵免优惠。但是特斯拉、通用重回补贴行列，且在售车型为北美生产，二者在美电动车销量合计占比达60%，预计新获补贴数量大于失去补贴数量，新政策较此前政策的刺激力度加大。

符合税收补贴的电动车必须生产自北美（美国、加拿大、墨 西哥），电池中一定比例的关键金属矿物需要在于美国、或与美国有 自由贸易协定的国家中开采或加工，2023年起该比例要求为40%，此后逐年增加，至2027年比例要求为80%（满足要求提供3750美元/辆）。此外还有电池材料产地、售价限制、收入限制、车型限制等。

法案明确，含有来自中国、俄罗斯等国企业生产的电池材料（2024年起）/金属矿物（2025年起）的新能源车，不能享受税收抵免。2025年起，含有“被排除的实体”生产的金属矿物的电动车不可以获得税收抵免，2024年起含有“被排除的实体”生产的电池材料的电动车不可以获得税收抵免。

想在美国开展新能源业务的企业都需要想清楚，不仅是电池、新能源车，还包括光伏和储能，如果未来受到相关限制是很正常的。今天A股大幅度下跌大概就是美国新能源车补贴将中国企业排除在外，引发电动车、锂电池、光伏、风电、储能等板块集体大跌。

生物医药、半导体行业美国处于领先地位，核心技术掌握在别人手里，被限制引发股票下跌可以理解。光伏、锂电是中国的优势产业，成本低、质量好、效率高，技术处于领导地位，还有强大的产业优势。不用中国产品是美国的损失。新能源产业发展空间巨大，几乎看不到天花板，离开美国市场中国新能源企业就不行了吗？风电、电网设备、国内大储等与美国有什么关系，一样大跌。

这里转一段今天比亚迪董秘李黔发的朋友圈：“没看出来，电动车行业咋有旨脱钩？在电动车行业，美国还处在初级阶段。靠加大补贴来扶持，而中国已经完全从政策驱动转向市场驱动了。特斯拉如果没有在上海建工厂，依靠中国成熟的供应链，想上量大概率是胡扯吧，也正在尽可能地多切换成用中国的电池。反正即使不用中国的电池，也得用韩国的，肯定不会是美国的。至于电池材料嘛，韩国的电池也大概率逃不出中国电池材料的供应链。

中国电动车行业多年来就是在不断厮杀中发展的，现在的状态是，美国靠扶持，中国靠内卷和迭代，谁是趋势，一目了然。凡是能在中国市场死人堆里充分竟争还能活着爬出来的企业，拿到国际市场上去，多半没对手，还是窝里斗培养出来的，更健康。”

短线数据已经到了很低的位置，正常情况下后面两天内择机将出现活跃度向上的短期拐点。但市场还会继续传利空消息，比如美国、欧盟会禁止强迫劳动制造的产品进入市场。现在就类似年初美国打压中国光伏产业，股票市场很慌，光伏企业充满信心。如果中国经济中最有活力和增长潜力、最有全球竞争力的行业也不行了，其它的就更不行了。我无法理解这种自残式的下跌。这种姿势就像是最新一季密室大逃脱中的彭昱畅，其实彭彭在后面几期中成长还是挺明显的。